관심기업 - LX세미콘 ②

1. DDI 자체 시장도 파이가 줄고 있음.

  - LX세미콘 입장에서 매우 안좋은 상황.

  - 삼성전자 LSI사업부라는 곳에서 만든 DDI가 시장점유율 1위. 삼성디스플레이에 주로 납품.

"DDI서도 남 다르네"…'20년 연속 1위' 삼성, 시장침체 속 나홀로 성장

2. LCD는 이제 종말. OLED로 탈바꿈

 - 가장 큰 거래처인 LG디스플레이에서 LCD 출구전략을 언급. 불행 중 다행스럽게도 LX세미콘은 DDI 팹리스 형태의 기업이라, CAPEX의 문제는 없을 듯 (DDI는 디지털 신호를 빛 에너지로 변환해 화면을 출력하도록 하는 제품. 모바일, TV, 노트북 등에 사용)

 - LG디스플레이에서 1조를 LG전자로부터 차입하였고, 4조 정도의 OLED 시설 투자 결정함

LG디스플레이, TV용 국내 LCD 생산공장 가동 중단

 

3. LX세미콘도 OLED쪽 DDI로 포커싱해야 함.

  - DDI는 시스템반도체의 일종으로 LCD, OLED 등의 디스플레이를 구동시키는 역할을 함.

    아직 파악은 못했지만, LG디스플레이의 OLED용 DDI 수요를 그대로 가져와야 함. (DDI가 LX세미콘 전체매출의 88% 정도를 차지하고 그중 LG디스플레이 비중이 높은 편)

 - OLED로 포커싱해도, DDI 시장자체의 볼륨자체는 줄어들 것 같음. 현상유지만 해도 다행이라는 생각

  - 삼성디스플레이를 생각 안할 수 없음. 최근 DDI 연구개발(R&D) 프로젝트를 시작.

 

4. OLED 첫 출발은 양호. 아이폰 OLED 납품 예정

 - 아이폰15(23년 가에 OLED 패널을 공급하는 LG디스플레이와 BOE(중국회사) 양사 모두에 DDI 수주 완료

 - 참고로 애플은 24년부터는 아이패드, 아이맥에도 OLED를 채택할 예정

 - 오래전 뉴스이기는 

 

'애플 효과 주목' LX세미콘, 아이폰15에 DDI 공급…LGD·BOE와 협력

5. 결국 좋게 생각하면, 디스플레이 패러다임이 LCD 에서 OLED로 넘어가는 전환점에서, 거래처를 늘려나간다는

    긍정적인 그림은 그려볼 수 있으나.. 아직은 조금 억지스럽기도 함..

    그리고 과연 삼성디스플레이에서 LX세미콘 제품을 지속적으로 사용하게 될까? 엄연히 경쟁사인데.....

 

6. 그래도 경쟁자는 하나 줄어든 듯 하다.

디스플레이 종주국 日의 몰락…韓 초격차 위한 투자 시동

 

7. 그래도 기존 재고는 정말 골칫거리다

 - 재고자산 4826억원…전년比 140%↑, 회전일수도 38.7→83.1일로 둔화

 - 앞으로 찍힐 저조한 실적보다 이게 더 마음에 걸린다.

LX세미콘, 1년 새 재고자산 두배로 껑충…TV 불황 직격타 [이코노 리포트]

 

8. 신사업. DDI 팹리스에서 벗어나 종합반도체 회사로 거듭나려고 노력중.

  - 전력반도체(SiC). LG이노텍에서 SiC 관련 설비와 특허 등 유무형 자산을 인수했고, 이후 청주공장에서 지속적으로 해당 제품을 R&D중. 이에 향후 설계부터 제조까지 전 생산 라인을 구축할 것이란 관측

  - 이건 그냥 플러스 알파 개념. 로또 개념으로 생각하자.

 

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기타 참고하기 좋은 블로그 링크

 

[OLED] 투자 아이디어 정리(LX세미콘)